Дивіденди

Поняття «дивіденд» походить від латинського «dividendum», що перекладається як «те, що підлягає поділу».

Дивіденди – що означає це поняття?

Дивідендами називають невелику частину прибутку одержаної компанією та розподіленої між акціонерами, що володіють звичайними чи привілейованими акціями. Розмір виплати з кожної акції затверджують загальними зборами акціонерів. Дивіденди виплачуються по-різному: за підсумками року, щорічно чи щоквартально. Розмір та частота виплат регламентуються дивідендною політикою компанії.

Виплата дивідендів провадиться з тієї частини прибутку, що залишився після того, як були сплачені податки, поповнено резервний капітал, вкладено кошти у виробництво, виплачено премії тощо. Дивіденди можуть виплачуватись, а можуть і не виплачуватись.

Яким чином одержують дивіденди?

Для отримання дивідендів потрібно володіти акціями компанії на той момент, коли закривається реєстр акціонерів, у якому зафіксовані всі власники акцій та розміри часток кожного. Дату закриття реєстру ще називають датою відсічення.

Якщо Ви хочете стати власником акцій і потрапити в реєстр до дати відсічення, то повинні враховувати, що біржові торги проводяться зазвичай в режимі Т+2. Тобто, купуючи акції, Ви не відразу потрапляєте до Реєстру, нові акціонери відображаються у списках лише через 2 дні після торгів. Отже, щоб опинитися в реєстрі акціонерів слід купувати акції не менш як за 2 робочі дні до дати відсічення.

Коли дивіденди надійдуть на рахунок?

Дивіденди з акцій вітчизняних компаній зазвичай приходять на рахунок власника приблизно протягом тижня після дати відсічення. Іноді цей період може тривати до двадцяти робочих днів.

Дивіденди з акцій іноземного бізнесу зараховуються на рахунок акціонера два тижні, а іноді кілька місяців після дати відсічення. Це відбувається через те, що іноземні акції приносять дивіденди значно більшій кількості учасників, порівняно з цінними паперами вітчизняних компаній.

Виплата дивідендів за акціями виробляється тієї ж валютою, з якої цінні папери цієї компанії купуються і продаються на біржі.

Як заробляти на дивідендах

Щоб почати отримувати доходи за рахунок дивідендів, потрібно визначитися з вибором стратегії.

Придбання акцій перед датою відсічення. Складається враження, що найправильніше купити акцію перед датою відсічення, щоб безпосередньо після придбання заробити дивіденди. Однак покупка акцій напередодні закриття реєстру не є доцільною – Ви отримуєте дивіденди, проте ціна акції відразу після цього знизиться. Причиною цього те, що в компанії після виплати дивідендів кількість коштів зменшилася на розмір цієї виплати. Відповідно і ціна на акцію стала меншою.

По суті, отриманий дивіденд не збільшує доходи акціонера, він сприяють перерозподілу коштів між власником акцій та компанією. Виплачуючи дивіденди за акціями, компанія потроху віддає інвестору вкладені ним гроші.

Купівля акцій перед тим, як компанія повідомить про дивідендні виплати. Деякі діють подібним чином у випадку, якщо є розрахунок на отримання більш високих дивідендів, ніж усі очікують. Якщо це справді відбудеться, то вартість акцій може зрости.

Формування портфеля акцій із метою постійного отримання пасивного доходу. Однак отримувати прибуток інвестору доступно не лише за допомогою отримання дивідендів, а й унаслідок зміни вартості цінних паперів. При виборі цієї стратегії слід пам’ятати: збільшення розміру дивідендів знижує дохід цінового зростання.

Якщо дивіденди виплачувані компанією високі, це означає, що її плани не входять інші варіанти використання цих коштів. Якщо компанія не зацікавлена у зростанні та розвитку, то вартість цінних паперів теж не збільшиться.

Правила вибору дивідендних акцій

Дивіденди можуть виплачуватись, а можуть і не виплачуватись. Не кожна компанія здійснює виплату дивідендів. Навіть якщо раніше певні цінні папери дозволяли добре заробляти на дивідендах, немає жодних гарантій, що це буде й надалі.

Потрібно взяти до уваги, якого економічного сектору належить компанія. Буває так, що просідає весь сектор. Наприклад, з настанням пандемії ця доля спіткала транспортний сектор. Відбулося падіння акцій транспортних компаній, внаслідок чого вони були змушені припинити виплату дивідендів.

Виплата великих дивідендів й у великих стабільних підприємств, які планують подальше розширення. А ось компанії, які роблять активні вкладення всього прибутку на розвиток бізнесу, часто зовсім не здійснюють дивідендні виплати.

Обов’язково ознайомтесь із дивідендною політикою компанії, акції якої хочете купити. Це список правил, якими керується компанія, встановлюючи величину дивідендів. Кожна компанія має свою. Одні користуються базовим формулюванням, прописаним у законі, просто вказавши, що компанія має право на виплату дивідендів. Краще купувати цінні папери, що належать компаніям, які вказують точні цифри: наприклад, гарантують щоквартальну виплату 30% від прибутку. Зазвичай з особливостями дивідендної політики компанії, що Вас цікавить, можна ознайомитися на її сайті.

Зібравши матеріали про історію виплат за дивідендами та з’ясувавши, що компанія кілька років схильна до стабільних та регулярних дивідендних виплат, можна припустити, що вона дотримуватиметься такого курсу і в майбутньому.

Слід здійснити диверсифікацію свого інвестиційного портфеля. Не варто вкладати всі кошти в одну компанію, навіть у випадку, коли вона є надійним джерелом дивідендних виплат. Формування інвестиційного портфеля необхідно здійснювати, купуючи цінних паперів різних підприємств.

Чому дивіденди можуть не сплачувати?

Рішення про дивідендні виплати приймається зборами акціонерів. Іноді компанії не виплачують дивідендів, але це не завжди є негативною ознакою. Наприклад, зазвичай не роблять дивідендних виплат молоді фірми та стартапи, оскільки всі їхні зусилля спрямовані на нарощування капіталізації та розвиток перспективних проектів. Стійка велика організація також може припинити дивідендні виплати у разі, якщо починає освоювати нові перспективні напрямки, які потребують серйозних вкладень.

Іноді, звичайно, причиною можуть бути і негативні обставини, що змушують компанію відмовитися виплачувати дивіденди.

Можливою причиною може бути те, що:

• засновниками не здійснено повну оплату статутного капіталу, що найчастіше відбувається з молодими фірмами;
• виявлено збитковість акціонерного товариства за підсумками звітного періоду;
• не здійснено законодавчо встановлених обов’язкових платежів;
• виявлено явну неспроможність фірми;
• організація має статус банкрута чи може стати після виплати дивідендів.

Дивіденди як інструмент залучення вкладень від третіх осіб

Якщо у власника фірми є бажання розвивати своє підприємство та інвестувати в нього, він має можливість залучати до процесу поділу дивідендів зовнішніх осіб, готових робити вкладення коштів у компанію з метою отримати у перспективі дохід.

Людина здійснює купівлю корпоративних правий і має підставу отримувати частину чистого прибутку компанії. Величину цієї частини визначає обсяг придбаних акцій. Застосування даного механізму до ключових співробітників дозволяє створити для них додатковий мотиваційний стимул та підвищити їхню зацікавленість у збільшенні прибутку та процвітанні компанії.

Оподаткування дивідендів

Оскільки дивіденди є доходом, то з них знімаються податки на прибуток. Оподаткування обумовлено багатьма факторами. Спочатку приділяють увагу податковому та резидентському статусу. Якщо компанія, яка здійснює дивідендну виплату, платник єдиного податку, а акціонер – громадянин України, то на дивіденди нараховується податок у розмірі 9% на пасивний дохід фізичної особи. Крім того, стягується військовий збір у розмірі 1,5%.

Якщо компанія сплачує податок на прибуток підприємства, то на дивіденди, що виплачуються нею акціонеру, нараховується податок за ставкою 5% податку на пасивний дохід фізичних осіб. Крім того, стягується військовий збір у розмірі 1,5%.

Якщо акціонер не є резидентом, податок на дивіденди нараховується іншим способом. Щоб уникнути подвійного оподаткування та запобігти ухилянню від сплати податків, податкова ставка призначається у розмірі 18% стягуваних з дивідендів податків.

У разі, якщо фактичному власнику належить не менше ніж 20% коштів організації, що виплачує дивіденди, або він вклав в акції або інші права організації не менше 100 тисяч євро, які нижчі від податкової ставки в Україні, то тоді розмір податку складе 5% від загального розміру дивідендів.

Якщо директор компанії найманий співробітник і водночас власник акцій, його зарплата не вважається дивідендами. І тут відбувається розмежування між поняттями директор і власник.

Громадські акціонерні товариства платять дивіденди лише у грошовому вигляді, джерелом дивідендів є чистий прибуток підприємства. Акції такої юридичної особи можуть бути простими та привілейованими. По простих акціях оплату виробляють із чистого прибутку. Рішенням зборів акціонерів для виплат дивідендів за привілейованими акціями, якщо недостатньо чистого прибутку, використовується резервний капітал компанії, або спеціальний фонд для забезпечення дивідендних виплат власникам привілейованих цінних паперів.

Що необхідно знати про дивіденди

• Доходи від дивідендів не є гарантованими. Організацією може проводитися виплата дивідендів, а може й не провадитися.
• Щоб компанія виплатила дивіденди, потрібно володіти її акціями на момент закриття реєстру акціонерів.
• Підсумки розрахунків та списки фізичних осіб, які купили акції для отримання дивідендів, формуються через 2 робочі дні.
• Купуючи акції напередодні дати відсічення, отримати прибуток найімовірніше не вдасться, оскільки після виплати дивідендів акції стають дешевшими на суму виплат.
• Дивіденди можуть принести дохід, якщо вкласти гроші в акції перш, ніж збори акціонерів повідомлять про дивідендні виплати і їх розмір буде більшим за очікуваний. Крім того, дивіденди можуть принести дохід, якщо людина володіє портфелем акцій від різних компаній.

Вибираючи дивідендні акції, потрібно поцікавитися дивідендною політикою компанії, історією дивідендних платежів. Також варто вивчити сектор економіки, якого належить організація.

Як отримати дивіденди і що робити, якщо їх давно не виплачують

Вкладаючи свої кошти в бізнес, ми очікуємо, що він приноситиме прибуток у вигляді дивідендів. Але інколи буває так, що компанія здається комерційно успішною і прибутковою, а ви не помічаєте цього та не отримує дивіденди як учасник товариства з обмеженою відповідальністю (якщо говорити про ТОВ як найпопулярнішу і найгнучкішу в Україні форму ведення бізнесу).

Переконайтеся, що дивіденди є з чого платити

Якщо ви є власником бізнесу неформально (тобто не вказані засновником ТОВ у статуті компанії і в державному реєстрі) і, наприклад, маєте «домовленості на серветці» з іншими власниками – у такому випадку закон вас не захищає і боротися за свої дивіденди буде набагато складніше.

Але якщо ви підписали корпоративний договір з іншими власниками компанії і є «офіційним» власником частки, то згідно із законом «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю» (закон про ТОВ), ви маєте право:

1. Ініціювати збори учасників і винести на порядок денний питання про виплату частини прибутку власникам.

Позачергові загальні збори з цього питання може скликати лише той, чия частка в статутному капіталі 10% і більше. Директор компанії зобов’язаний скликати це зібрання або відхилити пропозицію. Якщо він не відповідає на ваш лист з вимогою, тоді ви можете самостійно ініціювати проведення зборів. Для цього треба повідомити інших учасників ТОВ про дату і місце проведення цих зборів (за місцем його реєстрації). До проведення зборів письмово вимагайте у директора інформацію про фінансову діяльність компанії. Передусім запитуйте:

• звіт про фінансові результати,
• звіт про прибутки і збитки, звіт про рух грошових коштів,
• звіт про цільове використання отриманих коштів,
• бухгалтерський баланс і податкові декларації компанії.

Майте на увазі, що дивіденди виплачуються тільки з доходів за попередній рік – за результатами звітного фінансового періоду.

Буває, що директор з певних причин (наприклад, він у змові з іншим учасником або шахраює, аби заробити «мимо каси») хоче приховати від вас цю інформацію. А в статуті часто не зафіксовано, яку конкретно документацію треба надавати в такій ситуації. Завдяки цьому директор може маніпулювати і дати лише ті документи, з яких складно зрозуміти реальний стан справ у компанії.

Зараз, коли українське корпоративне законодавство змінилося (вищезгаданий закон про ТОВ набрав сили тільки минулого року), багато хто вносить до статуту зміни і конкретизує, які саме документи мають право отримати учасники в подібній ситуації. Це доцільно зробити до першого конфлікту між бізнес-партнерами.

2. Запропонувати провести в компанії незалежну аудиторську перевірку.

Якщо після вивчення наданих документів ви остаточно так і не розібралися, чи був у компанії прибуток, можете сміливо вимагати проведення незалежної аудиторської перевірки. Якщо менеджмент компанії ухиляється, ви, як співзасновник, можете самостійно підписати договір з аудиторською компанією і наполягати, аби директор передав документи аудиторам. Якщо директор відмовляється все це робити, ви можете звернутися до суду, де вимагати визнати дії директора незаконними і зобов’язати його надати інформацію та/або документи аудиторській компанії.

Якщо суд встановить, що компанія отримувала прибуток, він може зобов’язати компанію виплатити вам дивіденди або стягнути з неї необхідну суму на вашу користь – залежно від того, що ви вказали в позовній заяві.

Отримали документи – що далі?

Якщо до суду вдалося з’ясувати, що діяльність компанії – прибуткова, ви можете вимагати виплати вам дивідендів. Але майте на увазі, що це непросто і навіть не завжди можливо.

Наприклад, директор компанії може бути в змові з іншим засновником, контролюючим бізнес (частка понад 50%). Вони можуть сказати, що не будуть зараз виплачувати дивіденди, бо весь прибуток інвестований у наявні проекти, і це, на їхню думку, збільшить дохід компанії в майбутньому. Скасувати таке рішення можна, тільки якщо його прийняли з порушенням ваших корпоративних прав – якщо ви не брали участь у зборах, де це рішення ухвалювалося, і нічого про нього не знали. Якщо ваші бізнес-партнери не погодяться з власної волі на скасування рішення, далі це питання варто вирішувати вже в судовому порядку.

Але якщо ви брали участь в обговоренні цього питання, були присутні на відповідних зборах, то навіть у разі голосування проти оскаржити це рішення вже не вийде. Тому якщо ви в цілому не згодні з діяльністю товариства, його баченням комерційного розвитку, єдиним раціональним варіантом для вас буде вийти зі складу учасників і зажадати виплати своєї частки в грошовому еквіваленті.

Що можна зробити, якщо бізнес збитковий

Якщо вам так сказали, але ви не впевнені в правдивості цієї інформації, все ж ініціюйте аудиторську перевірку. Але вважати її панацеєю не варто. Компанія, наприклад, може ігнорувати розпорядження суду і не видавати необхідну документацію.

Серйозним важелем тиску на директора компанії та на інших засновників, що беруть участь у прийнятті фінансових рішень, у цьому випадку може стати позов до директора компанії (або до іншого менеджера, який відповідає за господарську діяльність) про відшкодування збитків, заподіяних суспільству. Якщо ви зможете довести суду, що такий фінансовий стан ТОВ – наслідок неправильних рішень умовного директора, що він укладав явно невигідні угоди і/або продавав майно за заниженою вартістю, то це може стати підставою для стягнення збитків з директора на користь компанії.

Домовляємося на старті

І все ж найнадійніший спосіб уникнути проблем у взаєминах між власниками бізнесу – домовлятися «на березі».

Звичайно, у кожного бізнесу і у кожного партнерства своя специфіка статутів і корпоративних договорів. Але є універсальна порада, актуальна для всіх. Максимально ретельно прописуйте статут і корпоративний договір: деталізуйте механізми затвердження, запуску і внесення змін у бізнес-стратегію, отримання фінансової документації та вимог до звітності, виходу зі складу товариства і отримання своєї частки від прибутку тощо.

Якщо хочете дізнатися точно, які домовленості партнери по бізнесу можуть зафіксувати в корпоративному договорі, скачайте (безкоштовно) чек-лист за посиланням https://ilf.space/%D1%81orporate.%D1%81ontract

Опубліковано на https://mind.ua/

Хочете, щоб юристи допомогли розібратися саме з вашою ситуацією – замовляйте Годину порад – задайте свої запитання експертам.

Що таке дивіденди і як їх отримувати?

Придбали акції певної компанії та розраховуєте на отримання дивідендів? Отримали частку у статутному капіталі організації, де передбачена виплата дивідендів? В такому випадку варто розуміти, що дивіденди, як і будь-який інший дохід, підлягають оподаткуванню, а тому спершу варто розібратися, що це таке і як це працює. У матеріалі розповідаємо більше про дивіденди, як вони нараховуються та як сплачувати з них податки.

Що таке дивіденди?

• Дивіденди є правом підприємства, а не його обов’язком, тому виплата може відбутись не завжди;
• Неприбуткові компанії не уповноважені нараховувати дивіденди;
• Виплата дивідендів відбувається у довільний строк, який повинен бути кратним кварталу (від 1 до 4 разів на рік);
• Дивіденди виплачуються як в грошовій, так і в натуральній формі.

Щодо останнього: якщо грошова форма передбачена для будь-яких випадків, то натуральна можлива далеко не завжди. Так, акціонерним товариствам такий вид розрахунків взагалі недоступний, а ось ТОВ не мають такого права в разі, якщо платник або одержувач виплати є платником єдиного податку. Навіть якщо всі умови виконані, підприємство все одно спершу розраховується грошима, а лише після продає бажане майно та передає його у власність акціонерів зі сплатою всіх податків.

• Хто може виплачувати дивіденди? ТОВ, АТ та приватні підприємства (згідно з пп. 2 ч. 3 ст. 961 ЦКУ).
• Як розраховуються виплати? Дивіденди отримують акціонери/учасники пропорційно їхній частці в статутному капіталі підприємства або з розрахунку на одну акцію в їхній власності.
• Якими бувають дивіденди? «Класичними», як розподіл прибутку, прирівняними платежами, серед яких реінвестиція дивідендів, а також контрольованими операціями.
• Коли виплачувати дивіденди заборонено? Коли підприємство не є прибутковим та/або сплачує 0% податку на прибуток. В останньому випадку закон не забороняє виплату, однак в разі її проведення статус та пільги втрачаються.

Тепер розберемо окремі випадки, коли виплачувати дивіденди заборонено.

Для акціонерних товариств:

• недостатній розмір капіталу;
• недостатня кількість та вартість майна для розрахунку з кредиторами.

• не внесення учасником вкладу цілком або його частини;
• розрахунок з учасниками, які вийшли з товариства;
• недостатня кількість та вартість майна для розрахунку з кредиторами.

Крім цих умов, підприємства можуть окремо прописувати в статуті випадки, коли дивіденди не виплачуватимуться.

Чи є дивіденди, які виплачуються завжди? Так, винагороду завжди отримують власники привілейованих акцій, якщо такі випущені підприємством. Навіть відсутність прибутку та зміна рішень керівництва не є причиною для невиплати дивідендів, а для покриття цього зобов’язання можна навіть використовувати кошти з резервного капіталу.

Які строки виплати винагороди? Для простих акцій — до 6 місяців з дня прийняття рішення, а для привілейованих — до 6 місяців після закінчення кожного звітного року.

Розрахунок дивідендів: приклад

Візьмемо за приклад АТ, де є два акціонери — акціонер А зі 100 акцій та акціонер Б з 300 акціями. Підприємство прийняло рішення виплатити дивіденди та виділило для цього 1 млн гривень. Всього компанія випустила 400 акцій, які приймаємо за 100%. Відповідно до частки акціонер А отримає 25%, а акціонер Б — 75%.

Розрахунок відбуватиметься таким чином:

1 000 000 грн х 25%

1 000 000 грн х 75%

Виплата дивідендів: процес та його етапи

З поняттям та механізмом роботи дивідендів розібрались, а отже, час перейти до одного з найбільш важливих етапів — виплати винагороди. Процес виплати відбувається в кілька етапів.

Етап 1. Загальні збори учасників

Саме в цей момент виноситься рішення про виплату чи невиплату дивідендів. На зборах відбувається також і обговорення розподілу прибутку. Рішення вважається повноправним, коли:

• для АТ: на зборах взяли участь акціонери з 50% і більше акцій у власності;
• для ТОВ: без вимог Закону про ТОВ.

Вимог щодо розміру дивідендів Закон не встановлює, а тому учасники та акціонери підприємства приймають рішення на власний розсуд з огляду на стан підприємства, розмір отриманого прибутку та розмір планових витрат.

Етап 2. Оформлення рішення

Щоб зафіксувати результат зборів, створюється протокол, де вказується:

• розмір прибутку, який буде використаний для дивідендів;
• період, за який відбудеться нарахування та виплата;
• розмір, форма та строки виплати винагороди учасникам/акціонерам.

Етап 3. Нарахування виплати

Наступний крок — обробка даних та нарахування виплат бухгалтером підприємства. Саме бухгалтер переказує кошти на рахунки одержувачів або передає готівку в руки акціонерам.

Зверніть увагу, що при готівковій формі розрахунку в ТОВ існують певні обмеження: до 10 000 грн між учасниками на добу та до 50 000 грн з іншими фізичними особами на добу. Так, ТОВ має право здійснити виплату готівкою, а ось АТ — лише безготівково та поштовим переказом.

Нагадуємо, що кошти мають бути переказані на рахунок учасників/акціонерів не пізніше ніж за 6 місяців з дати прийняття рішення/закінчення звітного року.

Виникає питання: а чи може виплата не відбутись? Так, і під час воєнного стану, й у мирний час, підприємство уповноважене не виплачувати дивіденди, якщо таким було рішення більшості учасників на загальних зборах. Виняток — привілейовані акції:

• за ними дивіденди виплачуються постійно, навіть якщо підприємство в звітному році отримало збиток;
• для виплати підприємство має до 6 місяців з моменту закінчення звітного року. Збори для цього не обов’язкові;
• товариство може навіть використати резервний капітал для покриття зобов’язання.

Виплата дивідендів засновнику, а також виплата дивідендів нерезиденту — всі ці процеси відбуваються саме за схемою, вказаною вище.

Виплата дивідендів за минулі роки: чи можливо це? Так, в разі наявності нерозподіленого прибутку за минулі періоди, навіть якщо в поточному році підприємство отримало збиток. Закон не забороняє товариству спочатку кілька років, наприклад, не розподіляти прибуток, а лише через роки прийняти рішення та все ж виплатити дивіденди за минулі періоди. Єдине обмеження — Статут, де може бути вказано про заборону такого методу, і, якщо така існує, виплата не буде можливою.

Виплата дивідендів: проводки

Повернемося до вже згаданого вище прикладу АТ з двома акціонерами — акціонер А зі 100 акцій та акціонер Б з 300 акціями. Прибуток, що буде використаний для дивідендів — 1 млн гривень. Отже, використовуємо такі проводки: